[metro 관심종목] 코스맥스, 2분기부터 실적 턴어라운드 전망
화장품 제조개발생산(ODM) 기업 코스맥스에 대해 증권사들이 올해 실적 턴어라운드가 기대된다며 긍정적인 평가를 내리고 있다. 지난해 실적 부진에도 불구하고 올해 중국 리오프닝 등의 영향으로 실적이 크게 개선될 것이라는 분석이다. 12일 한국거래소에 따르면 지난 10일 코스맥스의 주가는 전 거래일 대비 1700원(2.07%) 내린 8만400원으로 장을 마쳤다. 지난해 약세가 이어졌던 코스맥스 주가는 지난해 10월을 기점으로 반등세가 이어지고 있다. 지난해 10월 중순 4만2000원대까지 떨어졌지만, 지난달 8만원선을 넘어선 이후 이달 들어서는 꾸준하게 8만원선을 웃돌고 있다. 지난해 코스맥스는 실적이 크게 감소했음에도 증권사들은 올해 실적에 대해서는 기대감이 높다는 분석을 내놓고 있다. 코스맥스는 지난해 연결기준 매출액이 1조6001억원으로 전년 대비 0.5% 늘었다. 그러나 영업이익은 531억원, 순이익은 188억원으로 1년 전보다 각각 56.7%, 45.4% 급감한 것으로 나타났다. 지난해 중국 내 봉쇄정책의 여파, 원가상승으로 인한 수익성 악화 등으로 실적이 크게 악화됐다는 분석이다. 그러나 증권업계에서는 코스맥스의 지난해 부진은 예견된 수준이었다는 평가다. 박현진 신한투자증권 연구원은 "이익 부진의 주요인은 색조제품 수주 증가에 따른 원가율 상승, 국내외법인 일회성 비용반영 때문이다"라며 "다만 일회성 비용 발생 가능성에 대해 시장에서 일정부분 인지하고 있었기에 어닝 쇼크라고만 보긴 어렵다는 판단"이라고 설명했다. 또한 올해부터는 실적 턴어라운드가 본격화하면서 실적이 크게 개선될 것으로 예상된다. 하나증권은 올해 코스맥스가 매출 1조7000억원(전년 대비 +6%), 영업이익 1000억원(+ 98%)을 기록할 것으로 전망했다. 박은정 하나증권 연구원은 "1분기까지는 코로나 과도기, 2분기부터는 중국과 국내의 수요 정상화, 인바운드 효과가 기대되면서 수주가 빠르게 증가할 것으로 보인다"며 "2023년은 신제품 확대, 오더 물량 증가, 단납기 오더 축소 등으로 마진 개선 효과가 뚜렷할 것"이라고 전했다. 증권사의 기업분석보고서(리포트)를 살펴보면 상상인증권이 11만5000원으로 가장 높은 목표주가를 책정했다. 이어 삼성증권이 11만3000원, 키움증권·한화투자증권·DB금융투자가 11만원, 하나증권·신한투자증권이 10만원, 메리츠증권 9만8000원, 한국투자증권 9만5000원 등 순이다. 특히 2분기부터 중국 내 주문 증가세가 나타나면서 실적 회복세가 점쳐진다. 조소정 키움증권 연구원은 "코스맥스의 실적 턴어라운드 시점은 2분기로 예상된다"며 "순수 국내·일본향 브랜드사의 주문이 견조할 것으로 예상되는 가운데 중국향 고객사의 주문이 2분기 부터 증가할 전망"이라고 말했다. /이영석기자 ysl@metroseoul.co.kr
