시중은행-지주, 조건부자본증권 발행 서두른다
신종자본증권이 '부채'로 분류될 수도 있다는 우려에도 국내 금융지주와 시중 은행의 '코코본드(조건부 자본증권)' 발행이 이어지고 있다. 자본비율을 보수적으로 유지하려는 경항 때문이다. 최근 국제회계기준위원회(IASB)가 일부 조건의 신종자본증권에 대해 '부채성이 강하다'고 판단한 후 시장 일각에서 '공포'가 지배하는 경향이 있었다. 그러나 국내 은행들은 대부분 규제 기준을 충족하고 있어 신종자본증권의 자본성이 유지될 것이란 평가다. 낮아진 조달비용도 한 몫 한다. 4대 시중은행의 신용부도스와프(CDS) 프리미엄은 주요국 은행보다 낮은 46bp(100bp=1%포인트)까지 하락했다. 7일 금융권에 따르면 농협은행과 수협은행은 각각 4000억원, 2000억원 안팎의 조건부자본증권 발행을 계획하고 있다. 바젤Ⅲ 규제로 매년 후순위채무 자본인정금액이 감소하면서 이를 관리할 필요성이 커졌기 때문이다. 자본규제 강화기조에 발맞춰 국제결제은행 자기자본비율(BIS비율)을 15%선으로 유지하기 위한 선제적 조치로 풀이된다. 전날 우리금융지주는 자회사인 우리은행이 운영자금 3000억원을 조달할 목적으로 '국내 무기명식 무보증 무담보 상각형 조건부자본증권(후순위채권)'을 발행키로 결정했다고 공시했다. 회사 측은 "보완자본 확충을 통해 국제결제은행(BIS) 자기자본비율을 제고하기 위한 목적이 있다"고 밝혔다. 기업은행은 운영자금 3500억원을 조달할 목적으로 국내 무기명식 무보증 무담보 상각형 조건부자본증권을 발행하기로 결정했다고 공시했다. 회사 측은 "BIS 비율을 제고해 은행 경영을 안정적으로 유지하기 위해 상각형 조건부자본증권을 발행하고자 한다"며 "사채의 표면이자율과 만기이자율 등은 발행 당시 시장 실세금리를 반영해 결정할 예정"이라고 밝혔다. 올해 들어 국민은행, 신한은행, 경남은행, BNK금융, SC은행 등이 조건부자본증권을 발행했다. 국민은행은 운영자금 5035억원을 조달하기 위해 해외 기명식 무보증 무담보 상각형 조건부 자본증권(후순위채) 발행했다. 회사 측은 "보완자본 확충을 통해 국제결제은행(BIS) 총자본비율을 제고하기 위한 목적이 있다"고 밝혔다. 신한은행도 3000억원 규모의 조건부 자본증권을 발행했다. 시중은행들은 앞으로도 조건부자본증권을 자금 조달 수단으로 이용할 가능성이 높다. NH투자증권 최성종 연구원은 "은행들의 조건부 자본증권 발행은 2019년에도 계속 이어질 것으로 보인다. 바젤Ⅲ 이전 발행됐던 조건부 자본증권의 자본인정 한도가 차감되는 가운데 자본비율을 보수적으로 유지하고자 하는 은행의 의지가 높기 때문이다"고 말했다. 특히 일반은행에 비해 자본비율이 낮은 특수은행들도 조건부 자본증권 발행에 나설 가능성이 높다. 농협은행, 기업은행, 수협은행의 BIS기준 총자본비율은 각각 15.53%, 14.57%, 14.03%로 시중은행 대비 상대적으로 낮은 수준이다. 낮아진 조달비용도 한몫한다. 국제금융센터에 따르면 국내 4대은행(KB국민·하나·신한·우리)의 CDS프리미엄은 46bp(100bp=1%포인트)로 미국(59bp), 유럽(63bp), 일본(54bp), 중국(60bp) 등 주요국 은행들보다 낮아졌다. 2년전만 해도 국내 은행들의 CDS프리미엄은 이들 국가 은행들보다 높았다. 한편 지난해 말 기준 국내 기업이 발행한 신종자본증권(조건부자본증권 포함)의 총 잔액은 29조5300억원에 이른다. 금융회사가 발행한 신종자본증권 잔액이 약 18조6300억원, 비금융회사의 잔액이 10조9000억원이다. 2013년 신종자본증권이 회계상 자본으로 인정된 후 발행이 급증했다.
