작년 ELS 등 발행액 사상 최대 116조원…투자이익은 반토막

지난해 주가연계증권(ELS) 등 파생결합증권의 발행액이 사상 최대를 기록했다. 반면 ELS의 기초자산이 되는 주요 지수가 하락하면서 투자이익은 절반 수준으로 급감했다. 11일 금융감독원에 따르면 지난해 파생결합증권 발행액은 115조9000억원으로 전년 대비 3.9% 증가했다. 역대 최대치다. 상환액은 전년 대비 25.1% 감소하면서 지난해 말 기준 발행잔액도 111조8000억원으로 110조원을 돌파했다. ELS 발행액은 전년 대비 6.9% 늘어난 86조7000억원이다. 역시 사상 최대 수준이다. 금감원 관계자는 "지난 2017년 말로 H지수에 대한 발행감축 자율규제가 종료됐고, 저금리 지속 등에 따른 투자수요도 확대되면서 ELS 발행이 늘었다"고 설명했다. 공모 발행 비중이 84.5%로 전년 78.6%보다 확대됐으며, 원금보장형 발행 비중도 21.5%로 소폭 높아졌다. 발행형태별로는 지수형 ELS 발행비중이 90.2%로 여전히 대부분을 차지했다. 기초자산별 발행규모는 유로스톡스(EuroStoxx)50이 58조원으로 가장 많았고 ▲H지수 49조9000억원 ▲S&P500 40조2000억원 ▲코스피200 35조1000억원 등의 순이다. H지수를 기초로한 ELS 발행감축 자율규제가 종료되면서 H지수 기초 ELS 발행비중이 63.8%로 전년 22.6% 대비 급증했다. 반면 HSI지수 기초 ELS 발행비중은 2.4%로 전년 36.5%에서 급감했다. 지난해 중 ELS 상환액은 67조4000억원으로 전년 대비 29.1% 감소했다. 지난해 하반기 주요 지수가 하락하면서 조기상환 규모가 40% 가까이 줄었다. 파생결합증권 투자자의 투자이익은 2조3000억원으로 전년 대비 절반 수준에 그쳤다. 지난해 말 기준 원금손실구간(Knock-In)에 도달한 파생결합증권은 3914억원이다. 대부분인 78.2%가 2020년 이후 만기가 돌아온다. ELS 녹인 발생금액은 3463억원으로 전체 원금비보장형 잔액의 0.5% 수준이며, DLS 녹인 발생금액은 451억원으로 전체 원금비보장형 잔액의 0.1% 수준이다. 금감원 관계자는 "편입하는 기초자산의 개수가 늘고, 기존 상품에 비해 조기상환 구조도 복잡해지고 있어 투자자들의 세심한 주의가 필요하다"며 "H지수에 대한 쏠림이 심화되고 미상환 잔액도 증가한 만큼 모니터링을 강화하겠다"고 밝혔다.